Marchés · Macro

Matières premières

Énergie, métaux et grains en un tableau, avec les unités et les contrats qui se cachent derrière chaque cours.

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Comment lire ces données

Le tableau regroupe l'énergie, les métaux et l'agriculture. Le graphique suit le Brent, et son sélecteur permet de changer d'actif. Ces cours proviennent de CFD d'un courtier, qui répliquent les marchés au comptant ou à terme : ils en sont très proches, mais ne sont pas les prix officiels de ces marchés. Ce choix de source ne vaut aucune recommandation.

Attention aux unités

Chaque matière a sa propre unité, et aucune comparaison directe de chiffres n'a de sens. Le pétrole se cote au baril (environ 159 litres), l'or et l'argent à l'once troy (environ 31,1 grammes), le gaz naturel américain au million de BTU, une unité d'énergie. Aux États-Unis, le blé se cote au boisseau et le cuivre à la livre. Seules les variations en pourcentage se comparent. La plupart se cotent aussi en dollars : pour un acheteur européen, le prix dépend en plus du cours de l'euro, visible sur la page forex.

Brent et WTI

Ce sont deux qualités de pétrole, servant de référence à deux zones : le Brent pour la mer du Nord et une grande partie du monde, le WTI pour les États-Unis. Leur écart reflète le transport et la qualité. Le prix à la pompe, lui, dépend aussi du raffinage, des taxes et de la distribution : il ne suit pas le baril de façon proportionnelle.

Le marché à terme

Sur les marchés financiers, une matière première s'échange surtout par contrats à terme : on fixe un prix aujourd'hui pour une livraison à une date donnée. Le marché a donc plusieurs prix selon l'échéance. Le « cours » affiché repose sur l'échéance proche, et change de contrat à chaque expiration. Ce passage crée de petits sauts artificiels sur un graphique en continu. Le stockage compte aussi : pétrole et gaz coûtent cher à conserver, si bien que le prix à court terme peut s'écarter fortement du prix à long terme.

Pièges de lecture

Les matières réagissent à des facteurs physiques : météo, conflits, décisions de production, stocks publiés chaque semaine. Le gaz et le blé ont aussi une forte saisonnalité. Un mouvement peut donc n'avoir aucun rapport avec l'économie générale. Chaque marché a aussi ses horaires, avec une pause quotidienne. L'or a sa page dédiée, cours de l'or, et le calendrier économique indique les publications attendues.

Questions fréquentes

Pourquoi le prix du baril diffère-t-il selon les sources ?

Il peut s'agir du Brent ou du WTI, d'une échéance différente, ou d'un CFD plutôt que du contrat à terme lui-même.

Qu'est-ce qu'une once troy ?

Une unité de masse propre aux métaux précieux, égale à 31,1 grammes. Elle diffère de l'once ordinaire de 28,35 grammes.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme ?

Un engagement d'acheter ou de vendre à un prix fixé aujourd'hui pour une date future. C'est le principal outil d'échange financier des matières premières.

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